LIBOR, kadaise buvęs svarbiausias skaičius finansų rinkose, po 2023 metų birželio išnyks iš istorijos ir nebebus naudojamas paskoloms įkainoti.

Nuo 2022 m. daugelis hipotekos skolintojų reguliuojamų palūkanų paskolų yra susietos su indeksu – SOFR.

Kaip SOFR veikia kintamas paskolų palūkanų normas?Kodėl vietoj LIBOR turėtų būti naudojamas SOFR?

Šiame straipsnyje paaiškinsime, kas tiksliai yra SOFR ir kokios yra pagrindinės susirūpinimą keliančios sritys skaičiuojant reguliuojamas palūkanų normas.

 

Reguliuojamo dydžio hipotekos paskolos (ARM)

Atsižvelgiant į dabartines aukštas palūkanų normas, daugelis žmonių renkasi reguliuojamos palūkanų normos paskolas, dar žinomas kaip ARM (reguliuojamo dydžio hipotekos).

Sąvoka „koreguojama“ reiškia, kad palūkanų norma keičiasi per paskolos grąžinimo metus: pirmiems keleriems metams susitariama dėl fiksuotos palūkanų normos, o likusių metų palūkanų norma koreguojama reguliariais intervalais (paprastai kas šešis mėnesius). arba metus).

Pavyzdžiui, 5/1 ARM reiškia, kad palūkanų norma yra fiksuota pirmuosius 5 grąžinimo metus, o vėliau keičiasi kiekvienais metais.

Tačiau plaukiojančios fazės metu palūkanų normos koregavimas taip pat yra ribojamas (viršutinės ribos), pvz., 5/1 ARM paprastai seka triženklis skaičius 2/1/5.

·2 nurodo pradinę palūkanų koregavimo viršutinę ribą (pradinio koregavimo viršutinę ribą).Jei jūsų pradinė palūkanų norma pirmuosius 5 metus yra 6%, viršutinė riba šeštais metais negali viršyti 6% + 2% = 8%.

·1 nurodo kiekvieno palūkanų normos koregavimo viršutinę ribą, išskyrus pirmąjį (viršutinišką vėlesnio koregavimo), ty ne daugiau kaip 1 % už kiekvieną palūkanų normos koregavimą, pradedant nuo 7 metų.

·5 nurodo viršutinę palūkanų normos koregavimo ribą per visą paskolos laikotarpį (gyvenimo trukmės koregavimo viršutinė riba), ty palūkanų norma negali viršyti 6% + 5% = 11% 30 metų.

Kadangi ARM skaičiavimai yra sudėtingi, skolininkai, kurie nėra susipažinę su ARM, dažnai patenka į skylę!Todėl labai svarbu, kad skolininkai suprastų, kaip apskaičiuoti kintamą palūkanų normą.

 

Kokios pagrindinės SOFR sritys kelia susirūpinimą skaičiuojant kintamą palūkanų normą?

5/1 ARM atveju fiksuota palūkanų norma pirmuosius 5 metus vadinama pradine norma, o palūkanų norma, prasidedanti nuo 6 metų, yra visiškai indeksuota palūkanų norma, kuri apskaičiuojama pagal indeksą + marža, kur marža yra fiksuotas, o indeksas paprastai yra 30 dienų vidutinis SOFR.

Kai marža yra 3%, o dabartinis 30 dienų vidutinis SOFR yra 4,06%, palūkanų norma 6-aisiais metais būtų 7,06%.

Kas tiksliai yra šis SOFR indeksas?Pradėkime nuo to, kaip atsiranda reguliuojamos palūkanų normos paskolos.

Londone septintajame dešimtmetyje, kai infliacija šoktelėjo į viršų, jokie bankai nenorėjo suteikti ilgalaikių paskolų fiksuotomis palūkanomis, nes jiems kilo infliacija ir buvo didelė palūkanų normų kilimo rizika.

Norėdami išspręsti šią problemą, bankai sukūrė reguliuojamų palūkanų paskolas (ARM).

Kiekvieną iš naujo nustatymo datą atskiri sindikato nariai sumuoja savo atitinkamas skolinimosi išlaidas kaip atskaitą, kad būtų nustatyta iš naujo nustatyta palūkanų norma, koreguodami imamą palūkanų normą, kad atspindėtų lėšų sąnaudas.

O šios iš naujo nustatytos normos nuoroda yra LIBOR (London Interbank Offered Rate), apie kurią dažnai girdite – indeksas, kuris anksčiau buvo ne kartą remiamasi skaičiuojant reguliuojamas palūkanų normas.

Iki 2008 m., per finansų krizę, kai kurie bankai nenorėjo siūlyti aukštesnių paskolų palūkanų normų, kad nuslėptų savo finansavimo krizę.

Tai atskleidė pagrindinius LIBOR trūkumus: LIBOR buvo plačiai kritikuojamas dėl to, kad neturi realaus sandorio pagrindo ir yra lengvai manipuliuojamas.Nuo tada skolinimosi paklausa tarp bankų smarkiai sumažėjo.

Reaguodamas į LIBOR dingimo riziką, Federalinis rezervų bankas 2014 m. suformavo Alternatyvių orientacinių normų komitetą (ARRC), kad surastų naują orientacinę normą, kuri pakeistų LIBOR.

Po trejų metų darbo ARRC 2017 m. birželio mėn. oficialiai pasirinko Užtikrintą vienos nakties finansavimo normą (SOFR) kaip pakeitimo normą.

Kadangi SOFR yra pagrįsta vienos nakties palūkanų norma iždo užtikrintų atpirkimo sandorių rinkoje, kredito rizikos beveik nėra;ir ji apskaičiuojama naudojant sandorio kainą, todėl manipuliuoti sunku;be to, SOFR yra labiausiai parduodama rūšis pinigų rinkoje, kuri geriausiai gali atspindėti palūkanų normų lygį finansavimo rinkoje.

Todėl nuo 2022 m. SOFR bus naudojamas kaip standartas nustatant daugumos kintamų palūkanų paskolų kainas.

 

Kokie yra reguliuojamos palūkanų normos hipotekos paskolos pranašumai?

Federalinis rezervų bankas šiuo metu didina palūkanų normas, o 30 metų trukmės fiksuotos hipotekos palūkanų normos yra aukštos.

Tačiau jei infliacija labai sumažės, Federalinis rezervų bankas pradės palūkanų normos mažinimo ciklą ir būsto paskolų palūkanų normos grįš į įprastą lygį.

Jei rinkos palūkanų normos ateityje mažės, skolininkai gali efektyviai sumažinti grąžinimo išlaidas ir gauti naudos iš mažesnės palūkanų normos, nereikalaujant refinansuoti pasirinkdami reguliuojamos palūkanų normos paskolą.

Be to, koreguojamų palūkanų paskolų palūkanų normos įsipareigojimo laikotarpiu taip pat paprastai yra mažesnės nei kitos fiksuotos trukmės paskolos ir santykinai mažesnės išankstinės mėnesinės įmokos.

Taigi dabartinėje situacijoje kintamų palūkanų paskola būtų geras pasirinkimas.