Šis pareiškimas iš esmės reiškia, kad FED gruodį palūkanų padidinimą apribos iki 50 bazinių punktų.

Tuo pačiu metu dalyviai teigė: „Atsižvelgiant į neaiškų pinigų politikos atsilikimą, lėtesnis palūkanų didinimo tempas leistų FOMC geriau įvertinti pažangą siekiant savo tikslų ir padaryti išvadą, kad galutinė didžiausia federalinių fondų palūkanų norma bus šiek tiek didesnė nei anksčiau. prognozuojama.

Kitaip tariant, dabartinis FED palūkanų kėlimo etapas įžengė į naują, lėtesnį, bet aukštesnį ir ilgesnį etapą.

Fed pripažino pinigų politikos atsilikimą ir aiškiai nurodė, kad ankstesnių palūkanų normų kėlimų poveikis dar nebuvo visiškai perduotas rinkai ir kad šis atsilikimas yra „neaiškus“.

Dėl to FED nusprendė sulėtinti palūkanų didinimo tempą, kad galėtų geriau stebėti palūkanų kėlimo poveikį infliacijos stabdymui.

 

Kainų kėlimas baigsis 2023 m

Rinką verčia atsisėsti ir atkreipti dėmesį į tai, kad FED pirmą kartą per kelias minutes aiškiai atkreipė dėmesį į nuosmukio riziką – JAV recesijos tikimybė 2023 m. yra maždaug 50%.

Tai pirmas panašus FED įspėjimas nuo tada, kai kovo mėnesį pradėjo didinti palūkanų normas, o tai taip pat sužadino rinkos viziją dėl palūkanų mažinimo nuo 2023 m.

Po protokolo paskelbimo 10 metų JAV obligacijų pajamingumas nukrito iki 3,663%;gruodį palūkanų normų kėlimo 50 bazinių punktų tikimybė taip pat išaugo iki 75,8%.

Daugelis žmonių mano, kad FED „vanagiškumas“ galėjo pasiekti aukščiausią tašką, ir plačiai tikimasi, kad dabartinis palūkanų kėlimo ciklas baigsis 2023 m.

Neseniai paskelbta ataskaita taip pat patvirtina šią prognozę.

Remiantis „Goldman Sachs“ prognoze, kitais metais per daugumą palūkanų normų susitikimų VKI indeksas nukris iki žemiau 5 proc.

Kai kitais metais infliacija bus nuolat žema, FED sustabdys palūkanų kėlimą.

 

Kaip atrodo ateities kelias?

Atkreipkite dėmesį, kad lapkričio mėnesio FOMC susitikimas vyko prieš spalio mėnesio VKI išleidimą.

Praėjusį mėnesį VKI atvėsus labiau nei tikėtasi, naujausios FED pareigūnų nuomonės gali būti informatyvesnės apie būsimą politikos kryptį.

Tačiau iš pastarųjų viešų pasisakymų taip pat aišku, kad dauguma FED pareigūnų laikosi panašaus požiūrio, kaip ir protokole – palūkanų didinimo tempą galima sulėtinti, tačiau politiką vis tiek reikia griežtinti.

Daugelis pareigūnų nustatė, kad tikslinė norma yra apie 5 proc.Tai reiškia, kad palūkanų normos aukščiausią lygį pasieks kitą kovą, jei FED gruodį padidins palūkanų normas 50 bazinių punktų, kaip tikėtasi.

Tuo metu Fed fondų palūkanų norma bus 5,0% – 5,25% ir kurį laiką išliks tame diapazone.

Remiantis naujausia „Wind“ prognoze, aštuoni palūkanų normų susitikimai 2023 m. (vasario, kovo, gegužės, birželio, liepos, rugsėjo, lapkričio ir gruodžio mėn.) vyks tokiu keliu.

 

50 bazinių punktų palūkanų normos padidinimas vasario mėn.

25 bazinių punktų palūkanų normos padidinimas kovo mėn. (po to palūkanų didinimo pristabdymas).

25 bazinių punktų palūkanų mažinimas gruodį (pirmasis perėjimas prie palūkanų mažinimo)

 

Gruodžio 13-14 dienomis Federalinis rezervų bankas surengs paskutinį pinigų politikos posėdį šiais metais, o 50 bazinių punktų palūkanų normos padidinimas gali būti laikomas absoliučiu tikrumu.

Kai Fed pirmą kartą sumažins palūkanų normas nuo 75 bazinių punktų iki 50 bazinių punktų, hipotekos palūkanų normos tuo metu taip pat šiek tiek sumažės.