Aštuonias minutes trukusi Powello kalba išgąsdino
visas Volstritas?
2022-09-02
Kokia šios kalbos paslaptis?
Jackson Hole metinis susitikimas yra žinomas kaip "metinis pasaulinių centrinių bankininkų susitikimas", yra kasmetinis pagrindinių pasaulio centrinių bankininkų susitikimas, skirtas aptarti pinigų politiką, tačiau taip pat tradiciškai pasaulio pinigų politikos lyderiai atskleidžia svarbią pinigų politiką "vėjas". ateities mentė“.
Kas investuotojams labiausiai rūpi šiame metiniame centrinio banko susitikime Jackson Hole?Be jokios abejonės, Powello kalba yra svarbiausias prioritetas.
Federalinio rezervo pirmininkas Powellas kalbėjo tema "pinigų politika ir kainų stabilumas", tik 1300 žodžių, mažiau nei 10 minučių kalbos, žodžiai sukėlė visą rinką sukėlė didžiulę bangą.
Tai pirmoji Powello vieša kalba nuo FOMC posėdžio liepos pabaigoje, o jo kalbos esmė šį kartą iš tikrųjų yra du žodžiai – mažesnė infliacija.
Mes apibendriname pagrindinį turinį taip.
1. Liepos mėnesio infliacijos duomenys nenuostabu pagerėjo, infliacijos padėtis išlieka įtempta, o Fed rezervų bankas nenustos kelti palūkanų iki ribojančio lygio
Infliacijos mažinimui gali tekti kurį laiką išlaikyti griežtą pinigų politiką, Powellas nesutinka, kad rinka kitais metais sumažins palūkanų normas.
Powellas pabrėžė, kad infliacijos lūkesčių valdymas yra labai svarbus, ir pakartojo, kad palūkanų didėjimo tempas kada nors ateityje gali sulėtėti.
Kas yra „ribojamasis lygis“?Tai jau pareiškė aukšto rango FED pareigūnai: ribojanti norma bus „gerokai didesnė nei 3 proc.“.
Dabartinė Federalinio rezervo palūkanų norma yra nuo 2,25% iki 2,5%.Kitaip tariant, kad pasiektų ribojančios normos lygį, FED padidins palūkanų normas dar mažiausiai 75 baziniais punktais.
Apskritai, Powellas pakartojo precedento neturinčiu Hawkish stiliumi, kad „infliacija nesiliauja, palūkanų kėlimas nesiliauja“ ir perspėjo, kad pinigų politika neturėtų būti švelninama per anksti.
Powellas kaip vanagas, kodėl JAV akcijos bijo nuosmukio?
Powellas savo kalboje praleido tik apie aštuonias minutes, visiškai sugadindamas nuo birželio mėnesio JAV akcijų rinkų nuotaikas.
Tiesą sakant, Powello žodžiai per daug nesiskiria nuo ankstesnių jo teiginių, o tik ryžtingesnio požiūrio ir stipresnio tono.
Taigi, kas lėmė tokius rimtus sukrėtimus finansų rinkose?
Rinkos rezultatai po liepą įvykusio palūkanų kėlimo nekelia abejonių, kad FED lūkesčių valdymas žlugo.Galimybė sulėtinti būsimą palūkanų kėlimą nuvertė 75 bazinių punktų kėlimą veltui.
Rinka yra pernelyg optimistiška, tačiau bet koks Powell pareiškimas, kuris nėra pakankamai vanagiškas, bus interpretuojamas kaip niekšiškas, ir net susitikimo išvakarėse, atrodo, yra naivi viltis, kad FED retorika pasisuks.
Tačiau Powello kalba susitikime visiškai pažadino rinką ir sunaikino visus anksčiau nerealius netikėtumus.
Vis labiau suprantama, kad FED nekoreguos savo dabartinės vanagiškos pozicijos, kol nepasieks savo tikslo kovoti su infliacija ir kad aukštos palūkanų normos gali būti išlaikytos ilgą laiką, o ne anksčiau spėlioti palūkanų mažinimai, kurie gali prasidėti kitų metų viduryje.
Rugsėjo 75 bazinių punktų tikimybė didėja
Po susitikimo 10 metų iždo obligacijų pajamingumas tvirtai viršijo 3%, o 2–10 metų trukmės iždo obligacijų pajamingumas dar labiau išaugo, o tikimybė, kad 75 baziniais punktais palūkanų norma rugsėjį padidės iki 61%. Anksčiau 47 proc.
Vaizdo šaltinis: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Susitikimo dieną, prieš pat Powello kalbą, Komercijos departamentas paskelbė, kad asmeninio vartojimo išlaidų PCE kainų indeksas liepos mėnesį išaugo 6,3% per metus, o tai yra mažiau nei birželį tikėtasi 6,8%.
Nors PCE duomenys rodo, kad kainų augimas lėtėja, nereikėtų nuvertinti 75 bazinių punktų palūkanų normos padidinimo rugsėjį.
Taip yra iš dalies todėl, kad Powellas savo kalboje ne kartą pabrėžė, kad remiantis vos kelių mėnesių duomenimis, per anksti daryti išvadą, jog „infliacija sumažėjo“.
Antra, ekonomika tebėra stipri, nes BVP ir užimtumo duomenys ir toliau buvo tikslinami, o tai sumažino rinkos baimę dėl nuosmukio.
Vaizdo šaltinis: https://www.reuters.com/markets/us/revision-shows-mild-us-economic-contraction-second-quarter-2022-08-25/
Po šio susitikimo greičiausiai pasikeis lūkesčiai, nukreipti į Fed politiką.
„Sprendimas rugsėjo mėnesio posėdyje priklausys nuo bendrų duomenų ir ekonomikos perspektyvų“, – esant dideliam ekonominiam ir infliaciniam neapibrėžtumui, „mažiau kalbėk ir daugiau žiūrėk“ gali būti geresnis pasirinkimas Federaliniam rezervui.
Rinkos dabar yra klaidintos labiau nei bet kada šiais metais, o paskutinis užimtumo ir infliacijos duomenų etapas prieš rugsėjo mėnesio normų susitikimą bus ypač svarbus.
Belieka tik laukti ir pažiūrėti, ar šie duomenys gali išjudinti jau numatytą 75 bazinių punktų palūkanų kėlimą rugsėjį.
Pareiškimas: Šį straipsnį redagavo AAA LENDINGS;dalis filmuotos medžiagos paimta iš interneto, svetainės padėtis nepateikiama ir negali būti perspausdinta be leidimo.Rinkoje yra rizika, todėl investuoti reikia atsargiai.Šis straipsnis nėra asmeninis investavimo patarimas, jame neatsižvelgiama į konkrečius investavimo tikslus, finansinę padėtį ar atskirų vartotojų poreikius.Vartotojai turėtų apsvarstyti, ar čia pateiktos nuomonės, nuomonės ar išvados yra tinkamos jų konkrečiai situacijai.Investuokite atitinkamai prisiimdami riziką.
Paskelbimo laikas: 2022-03-03