[Kainų kėlimas baigiasi] Powello „nutekėjimas“ sustabdo palūkanų kėlimo tašką?
2023-10-02
Tolesnis tempo lėtėjimas!
Praėjusį trečiadienį baigėsi vasario mėnesio FOMC posėdis.
Kaip plačiai tikėjosi rinka, Federalinio rezervo banko pinigų politikos komitetas paskelbė palūkanų normų padidinimą 25 baziniais punktais, padidindamas tikslinę federalinių fondų palūkanų normą nuo 4,25–4,50% iki 4,50–4,75%.
Tai antrasis iš eilės FED palūkanų kėlimo tempo sulėtėjimas ir pirmasis palūkanų kėlimas tik 25 baziniais punktais nuo praėjusių metų kovo.
Po šios naujienos JAV obligacijų pajamingumas smarkiai nukrito iki naujos dviejų savaičių žemiausios ribos – 3,398 %, nuo 3,527 % praėjusią dieną.
Rinka mano, kad FED ketina sulėtinti palūkanų kėlimą ir kad šį pavasarį labiau tikėtina, kad bus sustabdyta.
Didžiausias skirtumas nuo ankstesnio susitikimo yra tas, kad pirmą kartą pripažįstama, kad infliacija tam tikru mastu sumažėjo.
Vaizdo šaltinis: Bloomberg
Tai reiškia, kad FED atidžiai stebimi infliacijos rodikliai juda palankia kryptimi – tai iš esmės patvirtina, kad FED palūkanų normų kėlimo procesas baigiasi.
Priešpaskutinis X kurso kėlimas?
Palyginti su pareiškimu, pateiktu per kursų posėdį, FED pirmininko Jerome'o Powello spaudos konferencija po posėdžio dažnai yra labiau verta dėmesio.
Toje spaudos konferencijoje žurnalistai įnirtingai tyrinėjo Powello klausimus, kada jis nustos kelti palūkanų normas.
Galų gale Powellas neatlaikė spaudimo, pusiaukelėje arba „nutekėjo“, todėl rinka buvo linkusi patvirtinti, kad palūkanų kėlimas netrukus baigsis!
Powellas sakė, kad FOMC dar kelis kartus (dar porą) svarsto palūkanų kėlimą iki ribojančio lygio, tada pristabdo;ir jis sakė, kad politikos formuotojai netiki, kad laikas sustabdyti palūkanų kėlimą.
Dauguma rinkos dalyvių šį teiginį (dar porą) interpretavo kaip dar du palūkanų normų kėlimus.
Tai reiškia, kad palūkanų normos ir toliau bus keliamos 25 baziniais punktais kovo ir gegužės mėn. taškinis sklypas.
Tačiau, nepaisant Powello užuominos apie dar du palūkanų kėlimus, kovo mėnesį rinka tikisi dar vieno.
Šiuo metu 25 bazinių punktų palūkanų normos kėlimas kovo mėnesį yra 85 proc., o rinka mano, kad dar vieno Fed palūkanų kėlimo gegužę perspektyva sumenko.
Rinkai neberūpi Fed
Tarp rinkos ir FED vyksta įnirtinga kova nuo praėjusių metų lapkričio, tačiau dabar atrodo, kad pusiausvyra tarp rinkos ir FED krypsta pirmųjų naudai.
Per pastaruosius tris mėnesius pastebimas reikšmingas finansinių sąlygų sušvelninimas: akcijų rinkos kilo, obligacijų pajamingumas krito, būsto paskolų palūkanos nukrito nuo aukščiausių aukštumų, o šių metų sausį JAV akcijos iš tikrųjų pasiekė geriausius rezultatus nuo 2001 m.
Remiantis rinkos rezultatais, paskutiniais dviem palūkanų normų kėlimais, beveik visa rinka iš anksto įvertino palūkanų padidinimo iki 50 ir 25 bazinių punktų rezultatus.
Akivaizdu, kad rinka daug mažiau nerimauja dėl FED, palyginti su laikotarpiu iki 2022 m. gruodžio mėn. – atrodo, kad rinka nebesirūpina FED.
Nors Fed ir toliau kelia trumpalaikes palūkanų normas, vidutinės ir ilgalaikės palūkanų normos, kurioms daugiausia įtakos turi investuotojų lūkesčiai (pvz., dauguma būsto paskolų palūkanų), nustojo kilti arba pradėjo palaipsniui mažėti.
30 metų hipotekos palūkanos palaipsniui mažėjo nuo savo piko spalį (Nuotraukos šaltinis: Freddie Mac)
Be to, net ir stipresni nei tikėtasi užimtumo ir ekonomikos augimo duomenys rinkos polinkio nepakeitė.
Rinka apskritai mano, kad dabartinis palūkanų normų lygis pakilo iki tokio lygio, kuris gali sukelti recesiją ir kad Federalinis rezervų bankas gali pradėti mažinti palūkanų normas šiais metais.
Dėl šios įtakos hipotekos palūkanų normų mažėjimo tendencija tampa ryškesnė.
Pareiškimas: Šį straipsnį redagavo AAA LENDINGS;dalis filmuotos medžiagos paimta iš interneto, svetainės padėtis nepateikiama ir negali būti perspausdinta be leidimo.Rinkoje yra rizika, todėl investuoti reikia atsargiai.Šis straipsnis nėra asmeninis investavimo patarimas, jame neatsižvelgiama į konkrečius investavimo tikslus, finansinę padėtį ar atskirų vartotojų poreikius.Vartotojai turėtų apsvarstyti, ar čia pateiktos nuomonės, nuomonės ar išvados yra tinkamos jų konkrečiai situacijai.Investuokite atitinkamai prisiimdami riziką.
Paskelbimo laikas: 2023-02-11